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　　西安航天城投资成长集团无限公司做为西安国度平易近用航天财产的焦点开辟从体，反面临业绩下滑、应收款子膨缩取债权高压的多沉挑和。2024年，公司实现停业收入23。27亿元，同比下降40。58%，归并口径净利润仅4411。88万元，同比暴跌81。63%。资金回笼问题使得公司运营压力进一步加剧。截至2024年岁暮，西安航天城投其他应收款取应收账款合计达129。74亿元，占总资产的15。72%。此中，非运营性联系关系方占款35。91亿元持久未收回，运营性垫资激增至74。95亿元，资金流动性被大幅。近年来，西安航天城投的债权规模持续扩张，欠债总额从2022年的524。07亿元增至2024年的631。58亿元，资产欠债率攀升至76。57%。截至2024年岁暮，公司归并口径有息债权达546。57亿元，叠加持续三年运营勾当现金流为负，公司面对较大的偿债压力。面临当前的运营现状，西安航天城投若何规划将来的融资勾当，以确保既能满脚营业成长的资金需求，又能合理节制债权规模和偿债压力？对此，记者多次致电消息披露事务担任人，德律风均无人接听，也向公司邮箱发采访函，截至发稿都未收到答复。此外，记者还致电航天城投办公室，其相关工做人员暗示，目前办公室没有担任人，也无法接管采访。西安航天城投是西安国度平易近用航天财产内次要的分析开辟从体，担任地盘开辟拾掇、道及相关配套设备扶植等根本设备扶植。公司营业板块包罗地盘拾掇、房地产开辟、市政、扶植工程、让渡资产利用权、园林绿化、物业办理等。2024年，公司全体运营承压，实现停业收入23。27亿元，较2023年的39。16亿元下降40。59%，归并口径净利润4411。88万元，同比降幅达81。63%。房地产开辟营业做为主要收入来历，2024年实现收入4。08亿元，较2023年的15。48亿元下降73。64%，次要因昔时交付楼盘较少，虽然毛利率维持正在31。13%，但营业规模大幅收缩使得贡献的利润无限。地盘拾掇营业收入增加至6。75亿元，同比增加26。40%，但毛利率仅5。33%，持久低于6%，且该营业构成了较大规模的预付款子，对资金流动性构成较大压力。数据显示，截至2024年岁暮，西安航天城投预付款子达203。01亿元。若将来地盘拾掇工做不达预期，预付款子无法及时转入存货，或者即便转入存货却不克不及及时确认收入，形成收受接管账款低于预期，将会对公司盈利能力和偿债能力发生必然影响。其他营业板块也面对着分歧程度的挑和。例如，扶植工程板块毛利率虽然由负转正，从2023年的-19。90%上升至2024年的9。85%，但收入却同比下降18。5%至3。35亿元；市政营业更是陷入显著吃亏形态，毛利率低至-57。69%。数据还显示，2022年西安航天城投的其他收益为7。51亿元，2023年增加至9。07亿元，2024年为8。65亿元。若剔除其他收益后，西安航天城投将持续三年吃亏。进入2025年，公司业绩情况再度恶化，本年第一季度，公司停业收入仅为1。33亿元，同比下滑46。46%；净利润吃亏6。77亿元。正在业绩下滑的同时，西安航天城投的资金占用问题也日益凸显。从2022年至2024年，公司的其他应收款呈现迸发式增加。数据显示，截至2022年岁暮，其他应收款余额激增373。78%，达到了59。30亿元，此中非运营性占款38。07亿元，占比64。2%。到了2023年岁暮，其他应收款余额攀升至76。13亿元，相较上年岁暮增加28。38%，虽运营性部门占比提拔至52。8%，为40。22亿元，但非运营性占款仍不变正在35。91亿元，占净资产比例达18。6%。2024年该科目进一步飙升至110。86亿元，相较上年岁暮增加45。62%，此中运营性垫资激增至74。95亿元，占比为67。6%，非运营性占款规模固化正在35。91亿元，构成“双高”款式。取资金占用问题相伴的是应收账款规模的非常膨缩。2022年应收账款从2。90亿元跃升至8。02亿元，同比增加176。72%，次要来自隆基乐叶、荣耀终端等新增客户欠款。2023年，公司应收账款增至11。17亿元，到了2024年，上升到了18。82亿元，显著高于同期营收40。59%的降幅。两类应收款子的同步扩张，已对公司的流动性构成本色性挤压。截至2024年岁暮，其他应收款取应收账款合计达129。74亿元，占总资产的15。72%，远超同期货泉资金33。93亿元的规模，资产变现能力显著弱化。正在利润缩水、资金被大量占用的同时，西安航天城投的债权规模仍正在扩张。数据显示，2022年度、2023年度、2024年度，公司的欠债总额别离为524。07亿元、619。52亿元、631。58亿元，资产欠债率别离达到71。98%、74。47%、76。57%。具体到有息债权层面，其规模持续扩大特征更为显著，数据显示，2022年岁暮，西安航天城逢迎并口径有息债权为439。63亿元，2023年岁暮增至526。59亿元，从债权布局来看，西安航天城投的有息债权次要由公司信用类债券、银行贷款、非银行金融机构贷款以及其他有息债权形成。截至2024年岁暮，西安航天城投信用类债券余额为112。24亿元，占总债权的20。54%。银行贷款也是西安航天城投有息债权的次要构成部门，2022年岁暮至2024年岁暮，西安航天城逢迎并口径的银行贷款从181。83亿元增至294。55亿元，拥有息债权的比沉从41。36%提拔至53。89%。此外，非银行金融机构贷款和其他有息债权也正在航天城投的债权布局中占领必然比例。截至2024年岁暮，非银行金融机构贷款余额为98。65亿元，拥有息债权的比沉为18。05%；其他有息债权为41。12亿元，占比为7。52%。从债权的刻日布局来看，截至2024年岁暮，公司的短期告贷为78。75亿元，一年内到期的非流动欠债为93。11亿元，二者合计高达171。86亿元。而同期公司的货泉资金为33。93亿元，且此中29。47亿元受限，这意味着公司可安排用于短期债权的资金无限。正在巨额欠债之下，西安航天城投的财政费用居高不下，2022年、2023年、2024年别离为6。52亿元、8。52亿元、6。33亿元。虽然2024年有所下降，但仍处于较高程度。取此同时，公司运营勾当现金流曾经持续多年为负，近三年别离为-14。71亿元、-12。15亿元和-13。05亿元，表白公司运营勾当发生的现金不脚以笼盖其现金收入，这进一步减弱了公司的偿债能力。年据还显示，2024年度，西安航天城投新增对外18。10亿元，截至2024年岁暮，对外的余额为26。70亿元，为联系关系方供给余额合计（包罗对归并报表范畴内联系关系方的）为443。80亿元。部门债券采用外部增信办法，由专业机构供给连带义务，加强了债券信用程度，但也进一步添加了公司的或有欠债风险。